Oceans & Company: Reflections on the current crisis II

Global developments:

• Continued increase in Corona infections in most countries with a dramatical increase of cases in USA and UK.
• Worldwide fears of recession are underpinned by the historical highest increase in unemployment in USA last week. The increase was 3.3 million.
• Initiation and implementation of rescue packages with historical dimensions by governments and central banks.
  USA: Fed with unlimited bond purchases and lending of several trillion and a government stimulus package of more than $2 trillion for loans and emergency measures
  Europe: ECB with € 750 billion bond purchase program.
  Germany: Rescue program by the Federal Government through guarantees and spending authorisations amounting to € 2.154 trillion
• High volatility in the financial markets with losses between 30% and 40% at the peak (strongest losses in Wall Street since the financial crisis) followed by the strongest daily gain since 1933 (24^th March 2020) and the strongest three-day gain series since 1931.

---

Globale Entwicklungen:

• Weiterhin steigende Zahlen der Corona Erkrankungen in den meisten Ländern mit steigender Dramatik in den USA und Großbritannien.
• Weltweite Rezessionsängste untermauert durch den in der Vorwoche historisch höchsten Anstieg der Arbeitslosigkeit in den USA um 3,3 Millionen.
• Initiierung und erste Umsetzung von Rettungspaketen mit historischer Dimension von Regierungen und Notenbanken.
  USA: Fed mit unlimitierten Anleihekäufen und Kreditvergabe in Höhe von mehreren Billionen und einem Konjunkturpaket der Regierung von über $ 2 Billionen für Kredite und Sofortmaßnahmen.
  Europa: EZB mit € 750 Mrd. schwerem Anleihen-Ankaufprogramm.
  Deutschland: Rettungsprogramm durch die Bundesregierung durch Gewährleistungen und Ausgabeermächtigungen in Höhe von € 2,154 Billionen.
• Starke Volatilität an den Finanzmärkten mit Verlusten zwischen 30% und 40% in der Spitze (stärkste Verlusten an der Wallstreet seit der Finanzkrise) und im Folgenden dem stärksten Tagesgewinn seit 1933 (24. März 2020) und der stärksten dreitägigen Gewinnreihe seit 1931.

Developments in Germany:

• Standstill of public life until at least 20^th April.
• Slowdown of operative processes throughout the entire business life due to the mandatory decentralised way of working and the focus on crisis-related priority tasks to secure the company's existence.
• Near standstill of planned transactions in the real estate investment and rental market across all asset classes.
• Halting the rent payments of a large number of hotel, retail and restaurant tenants as well as the first insolvency filings (Vapiano, Maredo).
• Withdrawal of banks in many real estate transactions and/or increase in margins due to rising refinancing costs.

It is becoming clearer day by day that markets need to "recalibrate" themselves as all market parameters are being reassessed. In our opinion, this process will take months.

---

Entwicklungen in Deutschland:

• Stillstand des öffentlichen Lebens bis mindestens zum 20. April.
• Verlangsamung von operativen Prozessen im gesamten Geschäftsleben aufgrund der zwingendermaßen dezentralen Arbeitsweise und der Fokussierung auf krisenbedingte vorrangige Aufgaben zur Existenzsicherung.
• Annähernder Stillstand von geplanten Transaktionen im Immobilien Investment- und Mietmarkt durch alle Assetklassen.
• Stopp der Mietzahlungen einer Vielzahl von Hotel-, Einzelhandels- und Gastronomiemietern sowie erste Insolvenzaunkündigung (Vapiano, Maredo).
• Rückzug der Banken bei vielen Immobilien Transaktionen und/oder Erhöhung der Margen aufgrund steigender Kosten der Refinanzierung.

Es wird täglich klarer, dass sich die Märkte „neu kalibrieren“ müssen, da alle Parameter des Marktes neu überprüft werden. Dieser Prozess wird sich unseres Erachtens über Monate hinziehen.

Expectations for the German real estate market:

• Collapse of transactions in the investment market in 2020 across all asset classes.
• (Temporary) investment stops and revaluation of the market and existing investments.
• Slowdown of foreign investments due to restrictions on freedom of travel.
• Long adjustment process to establish balance between supply and demand.
• Slump in the letting market, especially in quarters 2 & 3 / 2020 (best case), across all asset classes.
• Change in the availability of debt financing through banks.
• Adjustment of business plans for real estate investments due to change in valuation criterion
  

We can help you to operate in the current market. For this purpose, we have put together a package of measures for current and future challenges:

---

Erwartungen für den deutschen Immobilienmarkt:

• Einbruch der Transaktionen im Investmentmarkt in 2020 in allen Assetklassen.
• (Vorläufige) Investitionsstops und Neubewertung des Marktes und der Bestandsobjekte.
• Verlangsamung der Investitionen ausländischer Investoren durch Einschränkungen der Reisefreiheit.
• Langer Anpassungsprozess um Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage herzustellen.
• Einbruch des Vermietungsmarktes, vor allem in den Quartalen 2 & 3 / 2020 (Best Case), in allen Assetklassen.
• Veränderung der Verfügbarkeit von Fremdfinanzierungen durch Banken
• Anpassung der Businesspläne für Immobilieninvestitionen aufgrund veränderter Bewertungskriterien.

Wir helfen Ihnen, im aktuellen Markt zu agieren. Hierfür haben wir Ihnen ein Maßnahmenpaket für die aktuellen und kommenden Herausforderungen zusammengestellt: